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晨会精华:寻找后续支撑大盘的新主线!低估值成为较为合理的避风港

来源:东方财富研究中心     时间:2021-11-17 10:26:29

回顾周二A股行情,沪深两市整体呈现震荡调整格局。A股三大股指早盘小幅低开后震荡向上,但上攻力度明显不足,午后股指迅速跳水,三大指数均由红翻绿,尾盘更是进一步下挫,调整力度加大,弱势一览无遗。

正如东吴证券所述,周二两市冲高回落延续调整格局,从近两日的盘面表现来看,资金更偏爱低位低估值的品种。根本原因在于经济景气度下行,投资者风险偏好降低,低估值成为较为合理的避风港。同时投资者也需注意规避部分热门行业股价提前透支的风险,即便短期有所调整,估值仍然偏高。总体市场近期或仍有反复,但调整空间相对有限。

中原证券则表示,当前市场领涨热点频繁转换,持续性不强,场外资金进场做多意愿较弱,存量博弈特征显著。近日消费行业以及汽车配件行业的逐步走强,显示市场资金更多关注低估值价值型品种的意愿逐步提升

就后市而言,该机构进一步分析,预计沪指短线小幅震荡的可能性较大,创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注医药制造、消费以及汽配等行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

光大证券指出,预计短线大盘依然会在3450-3550区间震荡,调整寻找后续支撑大盘的新主线。因此,从目前板块的分化情况来看,高切低格局恐成为中期市场主流。在操作层面建议主要以低估的消费、医药、传媒板块持股为主,积极寻找做多机会。而对化工、军工、新能源等高位板块持股则要保持谨慎,降低盈利预期。

万和证券认为,静待跨年行情,布局绩优蓝筹。我们在近期的策略中提出当前市场相对平淡,指数整体维持窄幅震荡的格局。这一行情或将继续延续,一方面是经济下行压力对指数带来的压制;另一方面则是三季报部分业绩较好行业带来的提振。接近年底阶段,流动性预期与政策预期有所增强,跨年行情有望在宽信用与政策落地的推动下展开,此时可布局跨年行情。

万和证券进一步提到,考虑到三季报成长板块业绩波动较大,以及当前市场存在的一定避险情绪,可重点关注绩优低估值蓝筹。

宏观方面,万联证券指出,随房地产政策边际放松,宽信用进程逐步开启,11月MLF超额投放了2000亿元,央行推出的碳减排支持工具也降低了市场对降准降息的预期,货币市场和资金量保持平稳。美联储Taper对国内市场影响有限。10月消费数据好于预期,煤电的供需缺口也有所缓和,但经济仍下行承压。我们依然看好高景气度的高端制造业主线,业绩维持高成长、订单确定性强的板块也受到市场资金的持续认可。

行业配置方面,在操作策略上,该机构进一步提到,可关注:1)未来订单和业绩增长确定性高,政策持续利好的碳中和主线,如光伏、风电、储能等;2)随国家医保药品目录谈判落下帷幕,政策不确定性逐步落地的背景下,医药板块迎来配置机会;3)景气度延续上行,在手订单保持充裕的国防军工。

山西证券认为,近期A股板块轮动加速,主线尚不明朗,或正逢布局跨年行情的窗口期,建议关注具有较强增长确定性的新能源、物联网等板块(同时警惕尾部风险),以及估值有望修复的消费、医药板块。

具体地,基于消费升级及成长稳定性逻辑,高端白酒及次高端白酒或具有较强势能,但部分标的当前估值仍在高位,疫情带来的不确定性及其对白酒需求端的冲击亦不可忽视,建议关注细分赛道龙头标的的估值变化,拉长周期,择机左侧布局。

目前来看,房地产板块在此前个别标的债务风险上行及“房住不炒”政策的持续加码下或已走出一定安全边际,虽市场基本面的修复尚需时日,但政策面维护地产行业稳定发展的转向信号已基本打响,龙头央企或仍具配置机会,建议关注。

此外,国盛证券表示,当前市场以震荡整理为主,此前元宇宙带动科技题材反弹持续并有所延伸,从游戏股逐步扩散到虚拟现实、芯片、传媒、云计算等,是当前市场的主线之一,随着科技自主可控逻辑的强化,科技类反弹将持续,关注芯片、专精特新、国产软件、元宇宙等科技类题材。

(文章来源:东方财富研究中心)

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